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2019年中國私募股權市場報告
中國私募股權市場在變革中前行,再度創下歷史新高

貝恩公司《2019年中國私募股權市場報告》揭示普通合伙人(GP)
價值創造與利潤率提升的三大途徑

(上海,2019年4月24日)全球領先的管理咨詢公司貝恩公司今日發布《2019年中國私募股權市場報告》。報告顯示,2018年中國私募股權市場投資規模和退出交易額均呈上升趨勢,大型與中型規模的成長型投資交易額皆創下歷史新高,但交易數量卻跌至2014年以來最低。這一系列“新高”與“新低”也給中國私募股權市場帶來了一系列的改變。



貝恩公司全球合伙人浦曉穎女士接受《第一財經》專訪


2018年,中國私募股權市場經歷了較為極端的發展。一方面,中國私募股權市場投資交易規模再創新高,達到940億美元,中國也因此成為亞太區私募股權市場增長名副其實的核心驅動力。但另一方面,中國私募股權市場的募資情況不佳、增速放緩,交易總數量較上一年下降13%。


研究發現,大規模的成長型投資通過同業買賣和首次公開募股(IPO)方式完成退出,將退出交易額推至歷史最高點,驅動私募股權市場整體交易規模的增長。然而,由于資管新規政策收緊,包括加強對理財產品的監管,一定程度上導致了人民幣基金募資急劇下降,總額銳減85%。

“整體私募股權市場在2018年延續了良好的增長勢頭,該增長很大程度上是由大型的成長型交易所驅動,總體交易與平均單筆投資規模雙雙突破歷史記錄。盡管2018年交易總數量有所下降,但1億美元以上的交易數量較上一年增長36%,平均單筆投資規模實現近40%增長?!?strong>貝恩公司全球合伙人、大中華區私募股權基金業務領導及本報告合著者浦曉穎女士表示,“在投資退出方面,投資退出總額也在十億美元以上大型交易的拉動下被推向新高,同業買賣作為關鍵退出方式,首次在退出總額中突破50%。然而另一極端在于,由于資管新規政策收緊,人民幣募資總額銳減85%?!?

展望未來,貝恩預計,隨著上述問題得以解決,中國私募股權市場將很有可能重歸常態。過去幾年,互聯網和高科技行業交易數量約占投資交易總數量的一半。相比過去幾年備受投資者青睞的新經濟領域,傳統領域將逐步重獲投資者青睞。貝恩預計,未來幾年退出交易數量可能有所下降,而同業買賣作為關鍵退出方式,重要性繼續攀升。此外,隨著監管力度的適度放寬,人民幣基金募資規模預計將回升至往年水平。



貝恩公司全球合伙人周浩向媒體分享報告內容


“過去一年對中國私募股權市場來說是變革的一年,有起也有伏,盡管如此,我們預計未來市場仍將保持增長趨勢,”貝恩公司全球合伙人、大中華區兼并購業務主席周浩先生表示,“此外我們也觀察到,私募股權市場發生的變化給企業帶來了積極的影響,這些變化不斷滲透到公司的業務中并推動變革發展?!?


貝恩認為,普通合伙人(GP)應比以往更加注重價值創造的相關手段,通過利潤的改善而非只是估值倍數的提升來創造價值。想要在市場上取得可持續增長,普通合伙人(GP)必須重點關注以下三大價值創造的熱點領域:

· 使用智能分析法,深化盡職調查結論,并創造投后價值
· 實行全面的商業運營優化,以實現收入和利潤的提升

· 加強供應鏈優化,執行速贏舉措,以快速實現成本節約



貝恩公司全球副董事周志銘與媒體交流


“在價值創造方面,基金公司能夠在中國市場采取一些新的方法,尤其是利用數據和分析能力來為自己創造競爭優勢,”貝恩公司全球合伙人、亞太區私募股權基金業務主席楊奕琦女士表示,“與此同時,我們也看到供應鏈已經成為中國各行業普遍存在的難題,而能夠克服這一難題的公司將有望在不斷變化的市場上收獲巨大成功?!?


 
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